안녕하십니까.
오늘의 주제는
25년 1분기 팔란티어 실적 완벽 분석
입니다.
목차
1. 25년 1분기 실적 발표 핵심 정리
2. 25년 1분기 비즈니스 PPT 내용
3. 컨퍼런스 콜
1. 25년 1분기 실적 발표 핵심 정리
| 항목 | 수치 | 전년 대비 | 전분기 대비 | 비고 |
| 총매출 (Revenue) | $0.884B | ▲ 39% | ▲ 7% | 전략적 계약 제외 시 ▲ 44% |
| └ 미국 매출 | $0.628B | ▲ 55% | ▲ 13% | 미국 주도형 성장 구조 |
| └ 미국 상업 매출 | $0.255B | ▲ 71% | ▲ 19% | 전사 성장의 핵심 |
| └ 미국 정부 매출 | $0.373B | ▲ 45% | ▲ 9% | 안정적 성장 |
| 영업이익 (GAAP) | $0.176B | ▲ 118% | ▲ 24% | |
| └ 영업이익률 | 20% | +10pt | ||
| 조정 영업이익 | $0.391B | ▲ 73% | ▲ 5% | 마진 44% |
| 순이익 (GAAP) | $0.214B | ▲ 103% | ||
| └ 순이익률 | 24% | +6pt | ||
| 조정 순이익 | $0.334B | ▲ 70% | ||
| EPS (GAAP) | $0.08 | ▲ 100% | ||
| 조정 EPS | $0.13 | ▲ 62% | ||
| Free Cash Flow | $0.370B | ▲ 149% | 마진 42% | |
| 영업활동 현금흐름 | $0.310B | ▲ 139% | 마진 35% | |
| 조정 EBITDA | $0.397B | ▲ 69% | 마진 45% | |
| 40의 법칙 점수 | 83% | +26pt | 성장 + 수익성 기준 |
성장성과 수익성 분석
매출 성장률 (Revenue Growth Rate)
전년 동기 대비 +39%, 전분기 대비 +7%
특히 미국 상업용 부문의 폭발적 성장(+71%)이 핵심 원동력
AI 운영체제(AIP) 채택 확산과 계약 규모 증가
(1천만 달러 이상 계약 31건 등)
영업이익률 & 순이익률 (Operating / Net Margin)
GAAP 기준 영업이익률 20%
순이익률 24%
조정 기준 영업이익률은 44%,
EBITDA 마진은 45%로 고수익성 유지
EPS & 성장률
GAAP EPS $0.08 → 전년 대비 2배
조정 EPS $0.13 → +62% 성장
성장성과 수익성을 겸비한 지표
Free Cash Flow (자유현금흐름)
$370M / 마진 42%
실질적인 수익력과 운영 효율성이 우수하며,
투자 여력도 높음
부채비율 및 현금성 자산
총 자산 $6.74B 중 현금 및 유가증권 $5.43B 보유
유동부채는 $967M으로 안정적 재무구조
2. 25년 1분기 비즈니스 PPT 내용
| 항목 | 수치 | 전년 대비 | 전 분기 대비 |
| 미국 상업 계약 수 (≥$1M) | 139건 | 2배 증가 | - |
| └ ≥$5M 계약 | 51건 | - | - |
| └ ≥$10M 계약 | 31건 | - | - |
| 미국 상업 총 계약 가치 (TCV) | $0.810B | ▲ 183% | 사상 최고치 |
| 미국 상업 잔여 계약 가치 (RDV) | $2.3B | ▲ 127% | ▲ 30% |
| 상업 고객 수 | 432개 | ▲ 65% | ▲ 13% |
| 전체 고객 수 | 769개 | ▲ 39% | ▲ 8% |
| Net Dollar Retention | 124% | - | 고객 기반 매출 증가 |
AIP (AI Platform) 기반 미국 상업 수요 폭발
Wendy’s, Heineken, Citi, AIG, R1 RCM 등 다양한 산업군에서 Palantir 도입 사례 발표
TITAN, Maven Smart System 등 미군 및 NATO 프로젝트 가시적 진전
DevCon2, AIPCon6에서 자동화/AI 기반 신규 기능 공개
“Re-industrialization of America” 슬로건 아래 Warp Speed 플랫폼 확산
3. 컨퍼런스 콜
CEO 알렉스 카프(Alex Karp)의 발언 요지
"우리는 AI 시대의 현대 기업을 위한 운영 체제를 제공하고 있으며,
이는 업계의 지각 변동을 일으키고 있습니다."
"특히 미국에서의 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다."
“압박이 클수록 우리는 더 잘한다”
그는 "Palantir는 시스템에 대한 압박이 클수록 더 잘 작동한다"며,
정부의 예산 감축이나 시스템 테스트와 같은 압박 상황이
오히려 회사의 성과를 높인다고 언급했습니다.
“전사적 AI 도입의 시대”
"우리는 AI 시대의 현대 기업을 위한 운영 체제를 제공하고 있으며,
이는 업계의 지각 변동을 일으키고 있습니다"라고 언급하며,
AI 수요 증가와 20년간의 투자가 결실을 맺고 있다고 강조했습니다.
AI 플랫폼(AIP) 관련 언급
2023년 출시된 AIP가 기업 고객의 수요를 견인하며,
미국 상업 부문의 연간 계약 규모가 $1B를 초과했습니다.
미국 상업 부문의 잔여 계약 가치(RDV)는
전년 대비 127% 증가한 $2.32B에 달합니다.
| 항목 | 예측범위 | 성장 전망 |
| FY25 매출 | $3.89B ~ $3.90B 가이던스 대비 +4% 상향 조정 |
▲ 약 36% |
| FY25 조정 영업이익 | $1.711B ~ $1.723B | ▲ 약 40% |
| FY25 Free Cash Flow | $1.6B ~ $1.8B | 매우 긍정적 |
| FY25 미국 상업 매출 | $1.178B 이상 | ▲ 68% 이상 |
4. 시간외 하락 이유
가. 기대치에 못 미친 수익성
조정 EPS
$0.13로 시장 예상치와 일치했으나,
일부 투자자들은 더 높은 수익을 기대했습니다.
총매출
$883.9M으로 예상치인 $862.3M을 상회했지만
주당순이익이 예상치를 초과하지 못하면서 실망감을 유발했습니다.
나. 방위산업 예산 삭감 우려
미국 정부의 방위 예산 삭감 가능성이 제기되면서,
Palantir의 주요 수익원인 정부 계약에 대한 우려가 커졌습니다.
다. 높은 밸류에이션에 따른 부담
Palantir의 주가는 2025년 들어 64% 상승하며
고평가 우려가 제기되었습니다.
라. 유럽 시장 성장 정체
CEO 알렉스 카프는 유럽 시장에서의 AI 채택이 미국에 비해 느리다고 언급하며,
유럽 시장의 성장 정체에 대한 우려를 나타냈습니다.
_시간외 하락의
가장 큰 이유는
위의
높은 벨류에이션과
유럽 시장 성장 정체를 들 수 있습니다.
그러나
이번에도 굉장한 어닝서프라이즈를
기록한 팔란티어이기에
오늘의 하락을 이겨내고
다시 상승 모멘텀을 찾을 수 있을 것으로 생각됩니다.
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